Como trocar opções perto do editor de expiração, Opções máximas Se você estiver procurando por grandes e muito rápidas opções de lucros, realmente, quem entre nós não deve considerar comprar opções de vencimento. Mas, Ken, não há opções de expiração mais arriscadas Bem, estou feliz por ter perguntado. Em alguns casos, a resposta é sim, mas esse risco deve-se principalmente ao fato de que, durante a última semana antes da expiração, as opções muito próximas do dinheiro podem fazer mudanças dramáticas em valor muito rapidamente - geralmente dentro de um ou dois dias. A recompensa, no entanto, é que comprar esses tipos de opções pode gerar alguns dos maiores home runs que você já terá. E, ao contrário da temporada de lucros, que só acontece trimestralmente, os ciclos de expiração ocorrem mensalmente, então você obtém uma dúzia de oportunidades por ano para tirar proveito dessas oportunidades de lucro de última hora. As melhores opções para comprar no que eu chamo de jogadas de expiração são opções de índice, Como opções no SampP 100 Index (OEX). A chave para o sucesso nesta estratégia é comprar uma fraqueza no preço da opção. Você também deve tentar comprar opções menores de 1, cujos instrumentos subjacentes estão negociando muito perto do preço de exercício. Mas seja avisado que você possa incorrer em um número razoável de perdas com esta estratégia, mas apenas uma grande jogada no preço do índice pode lhe dar o jackpot de uma vida inteira. Você pode testar esses negócios no papel por um tempo para ver os resultados desse tipo de jogo. Nas jogadas de vencimento, você está apostando na volatilidade da surpresa, que balança o preço de uma ação ou indexmdash, e, portanto, a opção de entrega em seu favor. E com o atual nível de volatilidade, a nossa capacidade de aproveitar as variações de preços é maior do que quando o mercado está a negociar ou mesmo quando está escalando previsivelmente. Transforme 12,50 em 100 em Just One Day Embora eu favoreço opções de índice para jogadas de expiração, isso não impede o poder das opções de equidade como um ótimo recurso. Recentemente, eu estava assistindo compartilhamento de ações da IBM Corp. (IBM) em um intervalo de negociação de três pontos todos os dias, à medida que expirava sexta-feira. O call-to-the-money call (ou seja, a opção com o preço de exercício mais próximo do valor de mercado das ações) estava movendo-se de um lado para o outro com um máximo de 1, até 12,5 centavos, com apenas dois dias Antes da expiração das chamadas. Ao ver isso, resolvi fazer um pedido de compra de 12,5 centavos, e o pedido foi preenchido durante o dia, com a qual eu estabeleci uma ordem para vender a opção em 1. Considerando a volatilidade da negociação, com esses 85 centavos - mais balanços, houve uma chance decente de que esse longo tiro poderia ser alcançado. Meu pedido foi preenchido algumas horas depois, me dando um ganho de 700. Se eu não tivesse entrado na ordem de venda, eu perderia meu investimento original, já que a opção acabou expirando sem valor. É necessária uma ação rápida com esta estratégia, então, se você sabe que você terá tempo para monitorar sua conta de negociação quando a expiração se aproximar, esta é uma ótima jogada. Mas lembre-se, você só deve usar o dinheiro de Vegas - ou seja, o dinheiro que você pode perder, porque muitas vezes, as jogadas de vencimento são uma aposta de tudo ou nada. (Falando em relação a isso, The Traders Expo em Las Vegas está acontecendo agora mesmo para ver você lá) Durante a vida de uma opção, seu preço é baseado em uma variedade de fatores, incluindo o preço dos instrumentos subjacentes, bem como algo chamado valor do tempo. Essencialmente, o valor do tempo significa que quanto mais longe uma opção é da expiração, mais tempo ele deve se mover para rentabilidade e, portanto, mais provável é se tornar um vencedor. À medida que a expiração fecha-se, os valores das opções diminuem muito mais rapidamente. Quanto mais profundo no dinheiro a opção é, melhor as chances de que ele irá terminar de forma rentável. Comprar opções vencidas que estão no dinheiro é mais um risco porque um dia imprevisível nos mercados pode significar que a opção salta em seu favor ou parafusos na direção oposta. A boa notícia é que, se você puder entrar em um mergulho dramático, como fiz no exemplo da IBM, custaria apenas 12,50 por contrato. E para o ganho potencial de mais de 85 por contrato, o pagamento justificou o risco. MAIS: Que diferença alguns dias podem fazer Publique um comentário Vídeos relacionados em opções Próximas conferências Contacte-nos Opção de expiração de semana Opção de efeito de semana - a semana de vencimento é uma semana antes da expiração das opções (sexta-feira antes de cada 3 de sábado em cada mês). Os estoques de grandes capitais com opções ativamente negociadas tendem a obter retornos semanais média substancialmente maiores durante essas semanas. Uma estratégia simples de timing de mercado poderia, portanto, ser construída - possuir as maiores ações durante as semanas de vencimento da opção e permanecer em dinheiro durante o resto do ano. Razão fundamental A pesquisa acadêmica sugere que os padrões semanais intra-mês em atividades relacionadas a chamadas contribuem para padrões nos retornos médios semanais de capital. O reequilíbrio de hedge pelos fabricantes de mercado de opções nas maiores ações com as opções negociadas mais ativamente é uma razão principal para os retornos anormais39. Durante as semanas de expiração da opção, uma redução considerável ocorre na opção de interesse aberto à medida que as opções de curto prazo se aproximam da expiração e expiram. Uma redução no interesse aberto da chamada deve ser associada a uma redução na posição de chamada longa líquida dos fabricantes de mercado. Isso implica uma diminuição nas posições de ações curtas que os criadores de mercado detêm para delta proteger seus ativos de longo prazo. Estratégia de negociação simples Os investidores escolhem ações do índice SP 100 como seu universo de investimento (os estoques podem ser facilmente rastreados via ETF ou fundo índice). Heshe, em seguida, leva longo SP 100 ações durante a semana de expiração da opção e permanece em dinheiro durante outros dias. Source Paper Stivers, Sun: atividade de opção e retornos de estoque durante as semanas de expiração de opção papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid1571786 Resumo: Durante 1983 a 2008, achamos que os estoques de grandes capitais com opções ativamente negociadas tendem a ter rendimentos semanais média substancialmente maiores durante a opção - Semanas de vencimento (um mês na terceira sexta-feira), com pouca diferença na volatilidade de retorno semanal. Essa diferença nos rendimentos semanais médios é evidente em duas dimensões, tanto em relação aos outros retornos semanais de terceira sexta-feira para o respectivo estoque quanto em relação ao retorno semanal da terceira sexta-feira para ações menores. Em contrapartida, os retornos de estoque semanais médios de terceira sexta-feira não são diferentes de outras semanas em um período de pré-opção de mercado de 1948 a 1972. Para investigar ainda mais, investigamos os vínculos com a opção abertura de interesse e volume de opções. Primeiro, achamos que essa opção de interesse aberto diminui sensivelmente durante a semana da terceira sexta-feira e essa negociação de chamadas é alta durante a semana da terceira sexta-feira, em relação ao volume de estoque subjacente e ao volume de colocação. Em segundo lugar, os padrões de negociação de chamadas por fabricantes que não fazem parte do mercado sugerem que a exposição ao delta relacionada ao chamado fabricantes de mercado tende a diminuir sensivelmente durante a semana da expiração da opção. Em terceiro lugar, descobrimos que os retornos médios das ações semanais são especialmente elevados para as semanas de vencimento das opções que também experimentam um alto volume de negociação de chamadas em relação ao volume de estoque subjacente. Juntamente com a literatura recente relacionada, nossos achados coletivos sugerem que os padrões semanais intra-mês em atividades relacionadas a chamadas contribuem para padrões de retorno médio semanal das ações, sendo o reequilíbrio de hedge por parte de market makers de opções como uma avenida provável. Outros documentos relacionados com os mercados: 10 opções Estratégias para saber Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, juntamos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. Muitas vezes, os comerciantes pulam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, juntamos esta apresentação de slides, que esperamos diminuir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa. 1. Chamada coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio da chamada) ou proteger contra um potencial declínio no valor do patrimônio subjacente. (Para obter mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.) 2. Casado Put Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um determinado bem (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda por um Número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem otimização do preço dos ativos e desejarão se proteger contra potenciais perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço dos ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre o uso desta estratégia, consulte Casos: um relacionamento protetor.) 3. Torneio de chamadas de Bull Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de chamadas a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Maior preço de exercício. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocou a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical como a propagação do lance de touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar protetora é realizada comprando uma opção de venda fora do dinheiro e escrevendo um fora da - opção de chamada de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não Esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.) 6. Long Straddle Uma estratégia de opções de straddle longo é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, subjacente Ativo e data de vencimento simultaneamente. Um investidor usará frequentemente essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Estratégia Straddle, Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) 7. Strangle Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções, os estrangulamentos normalmente serão menos dispendiosos do que as estradas, porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.) 8. Mariposa espalhada Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propaganda de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), ao vender duas opções de chamada (colocar) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) Opção a um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Uma estratégia ainda mais interessante é o condor i ron. Nesta estratégia, o investidor mantém simultaneamente uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor. Se você for convidar para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (sem risco) usando o Investopedia Simulator.) 10. Iron Butterfly A estratégia de opções finais que demonstraremos Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta se espalhe. Esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos, limitando o risco. (Para entender esta estratégia mais, leia O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro) Nada contido nesta publicação destina-se a constituir conselhos legais, tributários, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser atuadas sem obter conselhos legais, tributários e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As opções oferecem estratégias alternativas aos investidores para lucrar com a negociação de títulos subjacentes, desde que o iniciante entenda.
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